一月份可能是貨幣政策及流動性確認觸底的時機，從M1對于江蘇方(fang)管價格的領先性看，6-7月(yue)份之后江蘇方(fang)管價格漲幅可(ke)能(neng)再度(du)上行。同時(shi)盡(jin)管目前(qian)央(yang)行仍需要(yao)對宏(hong)觀經濟做進一步觀察，但我們看好二(er)季(ji)度(du)末再度(du)降準的可(ke)能(neng)性。需求端，除了(le)減稅降費，固(gu)定資產(chan)加速折舊優惠等也(ye)有望支撐制(zhi)造業投資增速在二(er)季(ji)度(du)末觸(chu)底回升，這可(ke)能(neng)帶來需求的邊(bian)際增量。

當(dang)前政策底(di)(di)乃至信用底(di)(di)可(ke)能都已經出(chu)現，從一季度數據(ju)看(kan)，逆周期調控效果超預期，江蘇(su)方管(guan)需求(qiu)年內可(ke)能獲得一定(ding)支撐，但(dan)江蘇(su)方管(guan)需求(qiu)總量高位(wei)平(ping)穩回(hui)落仍是主(zhu)(zhu)要趨勢(shi)。需求(qiu)平(ping)穩下(xia)，供給端的擴(kuo)張風險可(ke)能是行業景(jing)氣度回(hui)落的主(zhu)(zhu)要壓力。

“五一”節日期間，全國現貨(huo)市場多休市，商家(jia)穩(wen)(wen)(wen)價操作為主，江(jiang)蘇方管(guan)市場穩(wen)(wen)(wen)中調整，成本端累漲支(zhi)撐，現貨(huo)市場心態向好(hao)，但資源(yuan)交投氛圍(wei)欠佳，整體成交冷清(qing)，預計今日國內江(jiang)蘇方管(guan)價格或主穩(wen)(wen)(wen)個調。